Private Equity
Investissement non coté
Ce support est illiquide : le capital est immobilisé sur un horizon de 8 à 12 ans pour les fonds millésimés. Il est adapté à des patrimoines constitués disposant d'une épargne de précaution et pouvant bloquer une fraction de leurs actifs sur le long terme. Conformément à la réglementation AMF applicable aux CIF, un conseil écrit personnalisé — fondé sur votre situation patrimoniale, votre profil de risque et vos objectifs — vous est systématiquement remis avant toute souscription.
RENDEMENTS CIBLES PAR STRATÉGIE
PROFIL RISQUE / RENDEMENT
Buyout (LBO)
12-18% · Risque 3/5
Venture Capital (VC)
20-30%+ · Risque 5/5
Growth Equity
15-20% · Risque 4/5
Infrastructure
8-12% · Risque 2/5
Dette Privée
6-10% · Risque 2/5
COMPARAISON AVEC LES INDICES TRADITIONNELS
Comprendre le Private Equity
Le Private Equity consiste à prendre des participations dans des entreprises non cotées. Avec des actifs représentant 7 % du PIB mondial (contre moins de 2 % en 2003), cette classe d'actifs est devenue structurante dans l'allocation patrimoniale. La création de valeur en LBO — stratégie dominante du PE — repose sur trois leviers : la croissance de l'EBITDA, la génération de cash pour rembourser la dette (30 à 50 % de fonds propres, le reste en dette), et l'expansion du multiple de valorisation.
Chez Morelius Partners, nous appliquons les critères de sélection les plus exigeants du marché : sociétés de gestion de plus de 25 ans d'existence, plus de 3 milliards sous gestion, équipes de plus de 50 professionnels avec au moins 5 associés seniors, et un track record sur 3+ millésimes. Cette sélection rigoureuse vise un multiple net supérieur à 2x avec un taux de perte minimal sur les lignes individuelles.
Nous proposons des fonds millésimés classiques (cycle de 10 ans) et des fonds evergreen (souscription permanente, VL bimensuelle, fenêtres de rachat périodiques). Les programmes re-up permettent d'investir annuellement dans des millésimes différents pour lisser le risque de timing. L'accès via assurance-vie, PER ou FCPR en direct offre des avantages fiscaux significatifs.
Points clés
Sélection institutionnelle
Critères Altaroc : sociétés de gestion de plus de 25 ans, fonds de plus de 1 Md$, plus de 50 professionnels, 5+ associés seniors, track record sur 3+ millésimes.
Fonds evergreen & millésimés
Fonds millésimés classiques (cycle 10 ans) et fonds evergreen (souscription permanente, VL bimensuelle, fenêtres de rachat). Programmes re-up pour diversifier les millésimes.
Optimisation fiscale
Accès via FCPR (dès 1 000 €, exonération d'IR après 5 ans), assurance-vie française ou luxembourgeoise, PER, ou remploi 150-0 B ter CGI.
Avantages
TRI net de 25,7 % pour le 1er quartile français (EY/France Invest)
Multiple de 2,4x le capital investi pour les meilleurs gérants
Création de valeur active via 3 leviers : EBITDA, cash et multiple
Accès aux gérants institutionnels tier 1 (fonds > 1 Md$)
Diversification via fonds de fonds sur 15-25 participations
Fonds evergreen : souscription permanente et semi-liquidité
Investissement non coté
À RETENIR
À qui s'adresse ce produit ?
PATRIMOINE RECOMMANDÉ
Le private equity ne devrait représenter qu'une fraction de votre patrimoine global — en règle générale 10 à 20 % pour un profil équilibré. Ce support est adapté à des investisseurs disposant d'un patrimoine financier global constitué, avec une épargne de précaution couvrant 6 à 12 mois de dépenses courantes hors de tout investissement illiquide.
HORIZON & LIQUIDITÉ
Le capital est immobilisé sur 8 à 12 ans pour les fonds millésimés. Des options de semi-liquidité existent (fonds evergreen, fenêtres de rachat périodiques, marché secondaire avec décote), mais ne constituent pas une garantie de sortie rapide. Ce produit n'est pas adapté à un besoin de liquidité prévisible à court ou moyen terme.
RISQUE DE PERTE
Comme tout investissement, le private equity comporte un risque de perte en capital. Les performances passées, y compris les données de TRI citées sur cette page, ne préjugent pas des performances futures. Les chiffres de 1er quartile représentent les meilleurs fonds et non une performance médiane garantie.
CONSEIL AMF
Conformément aux obligations réglementaires applicables aux Conseillers en Investissements Financiers (CIF) et à la directive MiFID II, Morelius Partners remet à chaque client un conseil écrit personnalisé, fondé sur l'analyse de sa situation patrimoniale complète, de son profil d'investisseur et de ses objectifs, avant toute souscription.
Les informations présentées sur cette page sont à caractère pédagogique et ne constituent pas un conseil en investissement. Tout investissement comporte un risque de perte en capital. Morelius Partners ne peut être tenu responsable de décisions prises sans accompagnement personnalisé.
Performance historique
Les graphiques ci-dessus illustrent les rendements cibles par stratégie ainsi que leur positionnement risque/rendement — deux axes essentiels pour construire une allocation équilibrée.
Exemples concrets
Fonds de Private Equity accessibles
Les meilleurs fonds des societes de gestion de reference : Eurazeo, Altaroc, Ardian, Blackstone, KKR...
Eurazeo Private Value Europe 4
Eurazeo
Buyout Mid-Market Europe
100 000 €
Ticket minimum
12-15% net
Rendement cible
10 ans
Horizon
Eurazeo Secondary Fund V
Eurazeo
Secondaire Private Equity
100 000 €
Ticket minimum
14-16% net
Rendement cible
8 ans
Horizon
Altaroc Global 2024
Altaroc
Multi-stratégies PE (Buyout, Growth, VC)
100 000 €
Ticket minimum
13-15% net
Rendement cible
10 ans
Horizon
Altaroc Odyssey 2024
Altaroc
Fonds de fonds PE Tier 1
10 000 €
Ticket minimum
12-14% net
Rendement cible
10 ans
Horizon
Ardian Growth Fund V
Ardian
Growth Equity Europe
250 000 €
Ticket minimum
15-18% net
Rendement cible
10 ans
Horizon
Ardian Buyout Fund VIII
Ardian
Large Buyout Europe
500 000 €
Ticket minimum
14-16% net
Rendement cible
10 ans
Horizon
Blackstone Private Equity Strategies Fund (BXPE)
Blackstone
Multi-stratégies PE Global
25 000 €
Ticket minimum
12-14% net
Rendement cible
Evergreen (semi-liquide)
Horizon
KKR Global Infrastructure Investors IV
KKR
Infrastructure Globale
250 000 €
Ticket minimum
10-12% net
Rendement cible
12 ans
Horizon
Apax Digital Fund III
Apax Partners
Growth Tech & Digital
200 000 €
Ticket minimum
18-22% net
Rendement cible
10 ans
Horizon
123 Corporate 2024
123 Investment Managers
Buyout PME France
1 000 €
Ticket minimum
8-10% net
Rendement cible
6 ans
Horizon
Tikehau Growth Equity Fund III
Tikehau Capital
Growth Equity Europe
100 000 €
Ticket minimum
15-18% net
Rendement cible
10 ans
Horizon
Tikehau Direct Lending V
Tikehau Capital
Dette Privée Senior Europe
100 000 €
Ticket minimum
7-9% net
Rendement cible
7 ans
Horizon
Eurazeo Private Debt VI
Eurazeo
Dette Privée Unitranche
100 000 €
Ticket minimum
8-10% net
Rendement cible
8 ans
Horizon
Les différentes stratégies
Découvrez les différentes approches d'investissement au sein du Private Equity
Supports d'investissement disponibles
Ce produit est accessible via les enveloppes suivantes
FCPR
Fonds Commun de Placement à Risques
AVANTAGE FISCAL
Exonération d'IR sur les plus-values (hors prélèvements sociaux) si détention > 5 ans
FPCI
Fonds Professionnel de Capital Investissement
AVANTAGE FISCAL
Exonération d'IR sur les plus-values si détention > 5 ans, accessible aux investisseurs avertis
Assurance-Vie
Contrat d'assurance-vie multisupport
AVANTAGE FISCAL
Fiscalité avantageuse après 8 ans : abattement de 4 600€ (9 200€ pour un couple) + taux réduit de 7,5%
Contrat de Capitalisation
Contrat de capitalisation
AVANTAGE FISCAL
Similaire à l'assurance-vie, transmissible et non dénouable au décès
PEA-PME
Plan d'Épargne en Actions PME-ETI
AVANTAGE FISCAL
Mêmes avantages que le PEA, plafonné à 225 000€
Questions fréquentes
5 questions réponses
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